Hi-Tech

Казино, медиа, проекты Илона Маска: во что вкладывает деньги Джордж Сорос

Краткая биография и обзор инвестиций основателя хедж-фонда Soros Fund Management.

В закладки

Сейчас Forbes оценивает состояние Сороса в $8,3 млрд. Джордж Сорос — американский миллиардер венгерского происхождения, основатель хедж-фонда Soros Fund Management и фондов «Открытое общество».

Он стал известен как «человек, сломавший Банк Англии» благодаря миллиардной сделке с британским фунтом, и филантроп, пожертвовавший на благотворительность $32 млрд из личного состояния.

«Формирующий опыт»

Он говорит, что «формирующим опытом» его жизни стала оккупация Венгрии фашистами в 1944 году, когда ему было 13 лет. Сорос родился в Будапеште в 1930 году в еврейской семье.

Отец Сороса смог сделать фальшивые паспорта не только для своей семьи, но и для других людей, и это спасло им жизнь.

Это оставило на мне глубокий отпечаток, превратив катастрофу невообразимого масштаба в захватывающее приключение. Мы не только выжили, но и смогли помочь другим.

Благодаря этому у меня появился аппетит к принятию рисков и под мудрым руководством своего отца я научился справляться с ними, открывая границы возможного, но не заходя за них.

Я наслаждаюсь, сталкиваясь с суровой реальностью, мне нравится разбираться с проблемами, которые кажутся нерешаемыми.

Джордж Сорос

В 1947 году он эмигрировал в Англию и поступил в Лондонскую школу экономики, где получил бакалаврскую и магистрскую степени по философии. В 1945 году Сорос пережил штурм Будапешта, когда советская и нацистская армии сражались на улицах города.

Это вариант демократического общества, члены которого обладают развитым критическим мышлением и имеют право принимать самостоятельные решения и критиковать действия правительства. Там он слушал лекции австрийского философа Карла Поппера, который разрабатывал идею открытого общества. Идеи Поппера были изложены в его книге «Открытое общество и его враги», вышедшей в 1945 году.

Философские взгляды Поппера оказали большое влияние на представления Сороса об обществе, в частности на его в благотворительную деятельность

Начало карьеры и основание Soros Fund Management

Чтобы оплачивать учёбу, Сорос подрабатывал официантом, грузчиком на вокзале и продавцом сувениров.

Я написал управляющим директорам всех коммерческих банков в Лондоне, получил всего один или два ответа, но в итоге получил там работу», — рассказывал Сорос в одном из интервью. «Я думал, что это не то, для чего я предназначен.

Затем Сорос работал в брокерской фирме F. Это был банк Singer and Friedlander, куда будущий миллиардер устроился в 1954 году. Mayer и инвестиционной компании Wertheim and Co. M.

Bleichroder и через три года стал вице-президентом. В 1963 году Сорос пришёл в инвестиционный банк Arnhold and S. Совместно с председателем совета директоров Генри Арнольдом он на деньги компании запустил хедж-фонд First Eagle размером в $100 млн.

Bleichroeder). Успех фонда привёл к формированию в 1969 году второго фонда Double Eagle с капиталом в $4 млн, включая $250 тысяч из личных средств Сороса (большая часть вложений принадлежала клиентам Arnhold and S.

Bleichroeder и его деятельностью по управлению фондами. Однако деятельность фонда была ограничена из-за конфликта интересов между брокерским бизнесом Arnhold and S. Bleichroeder. По этой причине в 1973 году Сорос с коллегой Джимом Роджерсом на базе Double Eagle основали фонд Soros Fund Management, предложив инвесторам либо перейти к ним, либо остаться с Arnhold and S.

Сорос стал председателем совета директоров Soros Fund Management и с тех пор (и по настоящее время) инвестирует в компании через этот фонд. На тот момент под управлением фонда находилось $12 млн.

Однако в том же году на фоне общего экономического спада в США, который называют худшим со времен Великой депрессии, потерял 22%. К 1981 году Soros Fund Management вырос до $400 млн. Впоследствии инвесторы продолжили выкупать доли, что снизило стоимость фонда до $200 млн.

Это во многом связано с закрытостью этой сферы в то время. О деятельности фонда до 1990 года мало что известно. По словам основателя статистического сервиса Priceonomics Роина Дхара, до 1992 года термин «хэдж-фонд» вообще не был общеупотребительным.

Доход фонда в 2017 году, по оценкам Forbes, составил $300 млн. В 2010 году отраслевое издание для сотрудников хедж-фондов HFMWeek сообщило, что прибыль компании с 1973 года составила $32 млрд, и отдало Соросу 15 место в списке самых влиятельных людей в сфере хедж-фондов.

Через Soros Fund Management предприниматель управляет семейством фондов Quantum Group of Funds, находящихся в Лондоне, Нью-Йорке, Кюрасао и на Каймановых островах.

В 2011 году активы под управлением Soros Fund Management оценивались в $27,9 млрд. В 2011 году Сорос решил переформатировать хедж-фонд в семейный офис в ответ на изменения в американском финансовом законодательстве. Из них средства внешних инвесторов, которые фонд обязался вернуть, составляли менее $1 млрд.

В июле 2011 года DealBook, ссылаясь на анонимного инсайдера, сообщил, что прибыль Quantum Fund в среднем составляла 20% в год. В том году фонд занял шестое место в списке топ-100 хедж-фондов по версии Institutional Investor.

Сорос против британского фунта

Сделка, по разным подсчетам, принесла ему от $1 млрд до $1,5 млрд. В 1992 году Сорос сыграл на понижение фунта. Её называют «сделкой века» и одной из лучших сделок всех времен.

Согласно заключённому соглашению, правительство было обязано поддерживать курс фунта в определённом отношении к немецкой марке (в диапазоне от 2,78 до 3,13 марки). В 1990 году Великобритания присоединилась к Европейскому механизму валютных курсов (ERM).

С 1990 по 1992 годы инфляция росла, процентные ставки падали, уровень безработицы за два года поднялся на 5% — до 12,7%. Решение о присоединении к ERM не было однозначным: резко против, в частности, выступала Маргарет Тэтчер.

Стало ясно, что на момент заключения соглашения британская валюта была переоценена. Фунт торговался на нижней границе оговоренного интервала. Её ценность сохранялась только за счёт веры рынка в то, что правительство будет её поддерживать.

Фунт начал стремительно ослабевать в конце августа 1992 года, когда немецкие официальные лица сделали несколько провокационных заявлений, которые могли относиться к британской валюте. По словам коллег, Сорос выстраивал короткую позицию против фунта всё лето 1992 года, доведя её до $1,5 млрд.

А 10 сентября издания процитировали неназванного представителя Бундесбанка, который сказал, что девальвация фунта неизбежна. Например, 25 августа Раймут Йохимсен, член совета Бундесбанка, заявил, что в ERM может произойти реорганизация. Фатальным для фунта стало интервью президента Немецкого федерального банка Хельмута Шлезингера, которое он дал изданиям Handelsblatt и The Wall Street Journal.

Он признал, что предпринятые меры, конечно, не полностью решили проблемы», — написало издание Handelsblatt в среду, 16 сентября. «Президент Хельмут Шлезингер не исключает возможности того, что даже после реорганизации и сокращения процентных ставок в Германии одна или две валюты могут оказаться под давлением до референдума во Франции (референдум должен был пройти 20 сентября — vc.ru). Позже Шлезингер заявлял, что не имел в виду фунт.

К этому времени Сорос увеличил позицию до $10 млрд. Этот день вошёл в историю рынков как «чёрная среда». Согласно другим данным, размер финальной позиции составлял около $15 млрд.

На следующий день фунт упал на 15% по отношению к немецкой марке и на 25% — к доллару. Вечером 16 сентября Великобритания была вынуждена отказаться от договорённостей по ERM и позволить фунту свободно торговаться.

Считается, что шорт британского фунта принёс Соросу $1 млрд за один день, а стоимость его фонда «практически мгновенно» выросла с $15 млрд до $19 млрд, а через несколько месяцев — до $22 млрд.

График отношения стоимости фонда Сороса к цене фунта

Сегодняшние инвестиции Сороса

У инвестора открыта 141 позиция общей стоимостью $3,3 млрд, следует из последнего отчёта фонда Soros Fund Management перед американской Комиссией по ценным бумагам.

Телекоммуникации и медиа

Сорос владеет акциями трёх компаний, где председателем совета директоров является медиамагнат Джон Малоун: Liberty Broadband ($525 млн), GCI Liberty ($37, 4 млн), Liberty Media Corporation ($23,1 млн).

GCI Liberty называет себя крупнейшим по доходности провайдером телекоммуникаций на Аляске. Холдинг Liberty Broadband объединяет телекоммуникационные компании и кабельных операторов.

При этом все три компании связаны между собой: Liberty Broadband отделилась от Liberty Media в 2014 году, а GCI Liberty владеет долей в Liberty Broadband.

До 2001 года Liberty Media входила в телекоммуникационный конгломерат AT&T, в который Сорос также инвестировал. До 2005 года Liberty Media принадлежало 50% акций Discovery Communications, а затем корпорация выделила Discovery Holding Company как отдельную компанию. На конец 2018 года доля Сороса в AT&T составляла $20,9 млн.

Также у него были открыты колл- и пут-опционы на 4 млн и 1 млн акций соответственно. Во втором квартале 2018 года, когда AT&T завершил готовившуюся два года сделку по приобретению WarnerMedia (родительская компания HBO, CNN и Warner Bros), Сорос владел 2 млн акций AT&T на сумму $64,2 млн. Но в следующем квартале Сорос владел только 1,5 млн акций (на $50,3 млн).

(доля Сороса — $34,4 млн), и мобильный оператор T-Mobile US ($34,9 млн), принадлежащий Deutsche Telecom. Другие инвестиции Сороса в этом сегменте — компания Verizon, которая в 2017 году купила поисковик Yahoo!

В четвёртом квартале Сорос закрыл свою позицию по Netflix размером $5 млн. На конец 2018 года Сорос владел акциями Tribune Media Company — одного из крупнейших медиахолдингов США (на $6,8 млн) — и Walt Disney ($19,5 млн).

Технологии

Согласно предыдущему отчёту, по состоянию на 30 сентября 2018 года Соросу принадлежали акции Apple на $20,1 млн и Microsoft на $55,1 млн. В конце 2018 года Сорос продал акции Microsoft и Apple. Во втором квартале 2018 года Сорос приобрёл акции Facebook на сумму $30,9 млн и Twitter на сумму $10,9 млн, но уже в третьем закрыл позицию.

Акции Alphabet Сорос купил в 2016 году. Из крупных технологических компаний на конец 2018 года Сорос владел акциями родительской компании Google (Alphabet) на $26,1 млн. На тот момент его доля составляла $9,8 млн — в три раза меньше, чем сейчас.

Также в портфель Сороса, по последним данным, входят акции Red Hat, производителя программного обеспечения на базе Linux, в размере $24,7 млн, а также Marvell Technology Group — производителя памяти, телекоммуникационного оборудования и потребительских полупроводниковых приборов — в размере $2,7 млн.

Ритейл

В четвёртом квартале 2018 года Сорос продал акции Alibaba (ему принадлежали акции общей стоимостью $15 млн) и Coca-Cola (его позиция составляла $11,5 млн).

При этом он увеличил свою долю в Hershey на 7,4% — сейчас стоимость его акций в этой компании составляет $23,5 млн, и сократил в Amazon — на 1,3%, до $24 млн.

У Mondelez International также есть доля в компании Jacobs Douwe Egberts (бренды Jacobs, Carte Noire, Tassimo). Также в конце 2018 года Сорос открыл крупную позицию в табачной компании Philip Morris ($39,3 млн) и почти в два раза увеличил инвестиции в Mondelez International — компанию-производителя продуктов питания, которой принадлежат бренды Alpen Gold, Barni, Côte d'Or, Toblerone, Dirol, Stimorol, Halls, Milka, Oreo, Tuc, Cadbury.

По состоянию на 31 декабря 2018 года позиция Сороса по Mondelez International составляла $52,1 млн.

Биржи и инвестиционные компании

Из крупных инвестиционных компаний в портфеле Сороса к концу 2018 года выделялись BlackRock и Goldman Sachs.

В следующем квартале он увеличил свою долю на 38% — до $6,4 млн, но к концу года сократил её в три с половиной раза. Позицию по BlackRock Сорос открыл в первом квартале 2018 года, вложив в инвестиционного гиганта $4,4 млн. Стоимость его акций в декабре составляла $1,4 млн.

Согласно отчёту, в конце 2018 года сумма активов под управлением BlackRock составляла $5,98 трлн.

Сорос продал большую часть акций Goldman Sachs в третьем квартале 2018 года — незадолго до того, как в ноябре–декабре они просели на 32,5%. Доля Сороса в Goldman Sachs равняется $3,7 млн, тогда как летом его позиция составляла $14,2 млн.

По данным издания Barron's, эта продажа и сокращение позиций по Facebook и Netflix сохранила Соросу $17,7 млн.

По сравнению с предыдущим кварталом, Сорос уменьшил позицию на 4,5%. Одной из самых крупных позиций в портфеле Сороса на конец 2018 года была позиция по Altaba (бывший Yahoo!) в размере $148,1 млн.

сотовому оператору Verizon за $4,48 млрд. Altaba была сформирована в 2017 году — после продажи Yahoo! Japan на сумму $7,7 млрд и 15% акций Alibaba на $33,7 млрд. Altaba была запущена как инвестиционная компания: на тот момент она владела 35% акций Yahoo!

Japan с целью её последующей перепокупки, а в начале апреля 2019 года компания сообщила, что готовится продать свою долю в Alibaba и закрыть бизнес. В сентябре 2018 года Altaba продала свою долю в Yahoo! Ликвидация планируется в четвёртом квартале этого года.

Также у Сороса открыты мелкие позиции по биржам Intercontinental Exchange ($4,7 млн) и NASDAQ ($2,4 млн) и более крупная — $10,5 млн — по Morgan Stanley.

Банки и платёжные системы

Среди них на конец декабря 2018 года были Wells Fargo ($13,1 млн), Bank of America ($15,8 млн), JP Morgan Chase ($20,7 млн), American Express ($5,3 млн). Сорос инвестировал в несколько крупнейших американских банков и платёжных систем.

В 2015 году, когда PayPal отделился от eBay, Сорос получил акции PayPal на $137,4 млн, так как все инвесторы получали долю в отношении 1:1 от своей позиции по eBay.

Он открывал небольшую позицию по PayPal в начале 2018 года ($6,5 млн), но уже во втором квартале продал долю и пока больше не вкладывался в компанию. Сорос постепенно сокращал инвестиции в PayPal: через год его доля акций снизилась в пять с половиной раз, составив $33,2 млн, в 2017 году — ещё почти в три раза, и в конце 2017 года Сорос вышел из этого актива.

Игровой бизнес

Доля Сороса в популярном операторе отелей и казино Лас-Вегаса Caesars Entertainment к концу года составила $225 млн (сокращена на 3,9% в сравнении с предыдущим кварталом). В четвёртом квартале 2018 года фонд Сороса сократил вложения в индустрию развлечений.

По данным Forbes, на июнь 2018 года рыночная капитализация компании составляла $8,3 млрд. На 2013 год Caesars Entertainment была четвёртой крупнейшей гейминговой компанией в мире с доходом $8,6 млрд.

Ей принадлежит знаменитый Caesars Palace и более 50 других отелей и казино в Лас-Вегасе и других городах, включая Paris Las Vegas, Planet Hollywood и Flamingo Las Vegas.

Отель Caesars Palace

К 31 декабря 2018 года она составляла $392 млн. Также в конце года Сорос сократил свою долю в Vici Properties — на 2,8%.

Он отделился от Caesars Entertainment в 2017 году в рамках реорганизации компании после того, как в 2015 году Caesars Entertainment подала на защиту от банкротства. Vici Properties — инвестиционный траст недвижимости, специализирующийся на нью-йоркских казино.

Скачки

В июне 2018 года издание The New York Times сообщило, что Соросу принадлежит 15% прав на лошадь Джастифай, которая на тот момент участвовала в скачках «Тройной короны» (в неё входят скачки «Кентукки Дерби», «Прикнесс Стейкс» и «Бельмонт Стейкс»).

По данным издания, предприниматель инвестировал не напрямую, а через контролируемые его фондом компании SF Bloodstock и SF Racing Group, занимающиеся разведением лошадей и скачками.

Со ссылкой на корпоративные отчёты The New York Times утверждало, что управляющим обеих компаний является Гэвин Мёрфи, бывший налоговый консультант Soros Fund Management, а главный финансовый офицер фонда Кристофер Нонтон — президент SF Bloodstock и SF Racing Group.

Tesla и SolarCity

Он инвестировал через «частный инвестиционный фонд, связанный с Quantum Strategic Partners»: фонд Сороса выступал консультантом. В сентябре 2016 года Сорос участвовал в инвестиционном раунде на $305 млн SolarCity — производителя солнечных батарей.

За месяц до этого, в августе, SolarCity принял предложение Tesla о покупке. На тот момент Илон Маск был председателем совета директоров Tesla Motors и SolarCity и владел 20% акций каждой из этих компаний. Приобретение было официально завершено в ноябре 2016 года. Сумма сделки составила $2,6 млрд.

По данным отчёта для SEC, в марте 2019 года он мог обменять их на ценные бумаги (отчёт за март фонд Сороса ещё не подавал). В первой половине 2018 года Сорос купил облигации Tesla на сумму $38,6 млн.

По последним данным, на декабрь 2018 года фонд сократил вложения в облигации Tesla на 36% — до $22,5 млн.

Нефть

В последнем квартале 2017 года фонд Сороса отчитался об 11 новых инвестициях в ископаемое топливо, из которых $87 млн ушло в фонд Alerian, специализирующийся на инвестициях в энергетическую инфраструктуру, и $30 — в нефтедобывающую компанию Halliburton.

В 2016 году Сорос вложил $54 млн в колумбийский нефтепровод. Общая сумма инвестиций составила $160 млн.

С 2000 по 2014 год фонды «Открытого общества» пожертвовали более $36 млн 18 проектам в сфере охраны природы. Daily Center отмечает, что это конфликтует с его позицией по защите окружающей среды. В частности, при поддержке Сороса в 2017 году прошёл народный марш по защите климата, направленный против политики Дональда Трампа в отношении окружающей среды.

Среди энергетических инвестиций Сороса на конец 2018 года были компании Phillips 66 ($5,1 млн), Oneok ($10,7 млн), Energy Transfer ($4,2 млн), Magnolia Oil & Gas ($2,2 млн).

Благотворительность

В 2017 году Сорос пожертвовал фонду $18 млрд. Фонды «Открытое общество» (ранее — Институт «Открытое общество») — это сеть из более чем 20 благотворительных фондов в разных странах. По данным фондов «Открытое общество», за всю жизнь Сорос отдал на благотворительность $32 млрд из личного состояния.

Мой успех на финансовых рынках дал мне большую степень независимости, чем у большинства других людей. Я занимаю особенное положение. Это обязывает меня выражать мнение по неоднозначным вопросам, когда другие не могут.

Джордж Сорос

Бюджет фонда на 2019 составляет $1,08 млрд, а общие вложения за всё время его существования — $15,9 млрд.

Распределение бюджета фонда по секторам

Противоположность — закрытое общество — Сорос видел в коммунистических государствах. Название фонда отсылает к идее открытого общества Поппера. «Его визитной карточкой было распространение копировальных машин в университеты, библиотеки и группы гражданского общества, чтобы разрушить контроль коммунистической партии над информацией», — говорится на сайте организации.

Первый фонд был открыт Соросом в 1984 году в Будапеште — на родине миллиардера. Потому фонды «Открытое общество» начали свою работу именно с Восточной Европы. Он поддерживал инициативы независимых культурных объединений и спонсировал поездки академиков на Запад.

Фонды «Открытое общество» в России

Она была открыта в 1988 году. Первой организацией, представлявшей фонд Сороса в России, стала «Культурная инициатива». Бюджет составлял $2 млн в год.

В августе 1991 года, во время путча, Сорос распорядился купить записывающую технику для журналистов радиостанции «Эхо Москвы» — та самая «визитная карточка» Сороса: поставка техники в борьбе за свободное распространение информации.

Однако Сорос был недоволен тем, как развивался первый фонд «на российской почве», что в итоге привело к закрытию «Культурной инициативы».

А получилось так, что фонд сам оказался в процессе перехода. «Я надеялся, что фонд будет лидером перехода от закрытого к открытому обществу. Вместо того чтобы возглавить этот процесс, нам пришлось пройти через такие же трудности, что и всему обществу», — сказал Сорос на торжественной церемонии по случаю десятилетия фонда в России.

Люди, работавшие в фонде, не смогли преодолеть свой менталитет. Мы начали как советская организация. Фонд функционировал как закрытое общество с целью формирования открытого общества.

Джордж Сорос

В результате в 1992 году «Культурная инициатива» была закрыта и спустя три года вместо неё в России был учреждён фонд «Открытое общество».

В течение 11 лет фонд Сороса выплачивал ежемесячные стипендии лучшим профессорам, доцентам, аспирантам, студентам и школьным учителям. Среди проектов, которые фонд поддерживал в России, была Международная программа образования в области точных наук.

Всего «стипендиатами» Сороса стали 64 585 деятелей науки. Как пишет Meduza, профессора получали $500 долларов в месяц, когда средняя зарплата в России составляла $17.

Благодаря этому интернет-центры появились в 33 российских университетах. С 1996 по 2001 годы фонд Сороса спонсировал проект «Интернет», на который было выделено около $100 млн. Также Сорос поддерживал правозащитные проекты: в 2013 году средства были выделены проектам «Мемориал», «Агора», «Комитет против пыток».

В 1997 году, во время приезда Сороса в Россию на празднование десятилетия открытия фонда в стране, возникла идея «мегапроекта» «Пушкинская библиотека», которая была направлена на поддержку библиотек и толстых журналов.

Организация прекратила деятельность в России в 2015 году: в июле 2015 года фонд Сороса вошёл в «патриотический стоп-лист» по решению Совета Федерации, а через четыре месяца Генпрокуратура РФ признала его «нежелательной организацией». Всего фонд Сороса вложил в образовательные и благотворительные проекты в России $1 млрд.

#инвестиции

Показать больше

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»
Закрыть